5 уроков от мира'крупнейших банкротств

ash2o | Просмотров: 17






Пять крупнейших корпоративных банкротств – и девять из топ-10 – в U. С. все произошло в первом десятилетии 21-го века. Это должно прийти, как не удивительно, учитывая, что было два явных спадов и Медведь рынках, который напал на п. С. экономика за этот период. Технологический сектор в наибольшей степени пострадал в кризис 2000-2002 – индекс Nasdaq упал на 78% за этот период – и была отмечена вспышка бухгалтерских скандалов, что привело к банкротству ряда компаний, в том числе worldcom и Энрон. На 2007-2009 годы глобального экономического кризиса стал беспрецедентным по своим масштабам ущерб, нанесенный им во всем мире. Он стер 37 трлн, или 60%, глобальной рыночной капитализации в течение 17 месяцев, что вызывает опасения глобальной депрессии. Корпоративные значки, которые были вынуждены в банкротство во время этого бурного периода включено "Леман Бразерс" и "Дженерал Моторс". (Если вам непонятно, как этот спад начался, см. 2007-08 финансового кризиса в комментарий. )
Есть очевидные различия в размерах и сложности между корпоративной финансовой отчетности (например, Бухгалтерский баланс, отчет о доходах и отчет о движении денежных средств) и вашей личной финансовой отчетности. Но эти различия друг от друга, есть ряд важных уроков, которые можно извлечь из некоторых из самых больших банкротств в U. С. истории, которые применимы к нашей собственной личными финансами. Урок 1 – чрезмерное использование заемных средств обычно стратегия с высоким уровнем риска. Финансовый леверидж относится к практике использования заемных средств инвестировать в актив. Кредитное плечо-это часто называют палка о двух концах, так как это может усилить выгоды, когда цены на активы растут, но также может увеличивать потери, когда цены на активы падают.
Чрезмерное использование заемных средств является одним из основных факторов, способствующих 2001-2006 у. С. пузырь на рынке жилья и последующего спада с 2007 года. Пузырь на рынке жилья был вызван огромным ростом ипотечного кредитования, а заемщики с плохой кредитной историей заманили на рынке жилья, низкие вступительные процентные ставки и минимальные платежи. Чрезмерное использование заемных средств также была очевидна на банковской стороне, а пять крупнейших у. С. инвестиционные банки значительно увеличили свое влияние в период между 2003 и 2007, заимствуя крупные суммы для инвестирования в ипотечные ценные бумаги.
Крах Lehman является ярким примером опасности чрезмерного левериджа. Большой толчок Леман на рынке субстандартного ипотечного кредитования изначально предоставили звездной вернется, как каждый год отчиталась о рекордной прибыли в период с 2005 по 2007. Но к 2007 году ее плечо достигла угрожающе высоких уровней. В этом году Леман был ведущим андеррайтером ипотечных ценных бумаг на Уолл-Стрит, собирает портфель на $85 млрд.. Соотношение совокупных активов акционерам был 31 в 2007 году, что означает, что каждый доллар активов на своем балансе поддержали только три цента в капитале.
Легионы спекулянтов недвижимостью и "Кондо-ласты" в U. С. также прибегают к чрезмерно использовать во время жилищного пузыря, с изъятиями капитала из помещения, используемые для финансирования спекуляций на дополнительную недвижимость. Похожие на инвестициях, их первоначальный успех вдохновил постепенно принимать более рискованные решения, но в конце концов, у них было мало выбора, кроме как прибегнуть к продажам бедствия, как рушится рынок жилья быстро стер их минимальный запас капитала .
Это безопасно предположить, что ни одна из этих сторон – ипотечных заемщиков, спекулянтов недвижимостью или инвестиционные банки – видел аварию ближайшие. Все их спекулятивные стратегии, возможно, были основаны на возможность покинуть свои инвестиции, когда все хорошо – иными словами, деньги пока еще впереди. Но коррекция рынка может происходить быстрее и глубже, чем спекулянты, как правило, ожидают, и чрезмерное использование заемных средств дает заемщикам очень маленькая гибкость в такое время.
Урок здесь состоит в том, что в то время как разумная степень кредитное плечо-это не обязательно плохо, чрезмерного левериджа, как правило, слишком рискованны для большинства людей. Рекомендуется иметь достаточный объем капитала, резервного покупку активов или инвестиций, является ли актив в вопросе места жительства, недвижимости или ценных бумаг.
Урок 2 – адекватная ликвидность-это всегда хорошо. Вашингтон взаимный был вынужден в банкротство, потому что "работать на банк" – в размере 9% от его депозитов, возникающих в течение 10-дневного периода в сентябре 2008 года. Кредитные рынки были практически заморожены, в то время после банкротства "Леман Бразерс", а рядом-краха AIG, Фанни Мэй и Фредди Мак. Массы и скорости оттока депозитов из Вашингтон взаимный Банк сократил время для них, чтобы найти новый капитал, повысить ликвидность или найти партнера .
Урок из фиаско Ваму, что зачастую денежные средства сопротивления на бычьем рынке, но деньги в тяжелые времена. Поэтому, имеет смысл иметь достаточной ликвидности во все времена, в целях удовлетворения непредвиденных расходов и непредвиденных расходов – например, неожиданная потеря работы или неотложной медицинской помощи.
По данным на сентябрь, обзор 2009 года американской Ассоциацией заработной платы, 71% американцев живут от зарплаты до зарплаты. Всего более 28 000 из почти 40 000 респондентов в онлайн-опросе заявили, что они хотели найти его довольно трудно или очень трудно платить по своим счетам, если их зарплата была задержана на неделю. Подобный опрос среди 3000 канадцев показали, что 59% было бы сложно сводить концы с концами, если их зарплата была задержана на неделю.
Учитывая эту реальность, казалось бы, трудной задачей для большинства семей, чтобы отложить достаточно денег, чтобы покрыть расходы в течение трех месяцев, поскольку большинство финансовых планировщиков рекомендую. Но это не исключает изучение других альтернатив, чтобы создать подушку ликвидности, таких как открытие резервных аккредитивов в местном финансовом учреждении и составление плана по продаже активов, если потребуется. (Один из способов, чтобы начать на дороге, чтобы лучше Финансы-это изучение текущего бюджета; узнайте, как сделать Ваши Финансы Стек? чтобы узнать больше. )
Урок 3 – мошенничество никогда не платит. С бывшего генерального директора в worldcom Бернарда Эбберса отбывает 25-летний срок тюремного заключения за мошенничество и сговор в результате мошеннических бухгалтерской и финансовой отчетности, на урок здесь заключается в том, что мошенничество никогда не платит.
Worldcom был не единственной компанией, чтобы пускаться в финансовые махинации – других виновных быть пойманным только в 2002 году компания tyco, enron и Адельфия связи. Есть также множество других формах корпоративного мошенничества в последние годы, из многомиллиардные финансовые пирамиды Берни Мэдоффа и Аллена Стэнфорда к инсайдерской торговле и вариантов-задним числом скандалов. Многие из руководителей, которые были вовлечены в эти махинации оказались отбывает срок в тюрьме и/или платить очень большие штрафы. В некоторых случаях топ-менеджеры были уволены за предоставление недостоверной информации о своем образовании в резюме.
Насколько индивидууму, мошеннических действий может варьироваться от воспринимаемого тривиальных, таких, как фальсификация резюме или украшение для более серьезных преступлений, таких как уклонение от уплаты налогов . Но если кто-то признан виновным в мошенничестве, ущерб для репутации этого человека, карьеры и трудоустройства может быть намного больше, чем любая выгода от такой деятельности. (Иногда сообщая кто-то уклоняется от налогов может быть полезным для вас, узнайте больше в нашей статье отчетный налоговый чит. )
Урок 4 – обновление вашего продукта/услуги/навыки, чтобы оставаться конкурентоспособными (до того ваше финансовое положение ухудшится). Дженерал Моторс является крупнейшим автопроизводителем в мире на протяжении 77 лет. В 1979 году, он также был крупнейшим частным работодателем в U. С. с 618,000 сотрудников. Но в конечном итоге стал жертвой собственного успеха, как раздутые структуры затрат и неэффективного управления увидел стремительно терять долю на рынке агрессивных японских автопроизводителей, таких как Toyota и Honda, с 1980-х годов. В результате доля GM на п. С. рынке снизилась с 46% в 1980 году до 20. 3% к первому кварталу 2009 года . Это очень существенное размывание доли рынка в сочетании с огромным накладных расходов компании, в результате финансовое положение GM и ухудшается быстрыми темпами в период кризиса, общая сумма ущерба составила около 70 млрд долларов США в 2007 и 2008 годах.
Мораль этой истории ГМ, что компания должна обновлять свой продукт или услуги в целях противодействия конкуренции, задолго до его финансовое положение ухудшается. ГМ был буквально на водительском месте в течение многих десятилетий, но промотал его привести в силу того, что не отвечает требованиям своих клиентов . Как следствие, газ-обжоры стабильно mindshare и долю рынка до более экономичных соглашений и Камбрии.
Кроме того, человек также должен поддерживать навыки тока для того, чтобы оставаться конкурентоспособными в трудовых коллективах. Это приобретает еще большую актуальность в периоды, когда уровень безработицы высок и балансах находятся под большим давлением, например, во второй половине 2009 года, когда уровень безработицы приблизился к 10%.
Урок 5 – Если Вы не можете понять его, не вкладывать в него. Один из принципов Уоррена Баффетта, "никогда не инвестируйте в бизнес, Вы не можете понять. "Это главный урок, что банкротство компании enron имеет для инвестора. (Чтобы узнать больше о том, как инвесторы были введены в заблуждение в Энрон скандал, проверьте Энрон крах: падение Уолл-Стрит Дарлинг. )
"Энрон" удалось ввести в заблуждение "умных денег", таких как пенсионные фонды и другие институциональные инвесторы в течение многих лет, прежде чем отсутствие прозрачности и политики обфускации, которая, в свою очередь, обусловлено его уловки бухгалтерского учета, догнал его.
"Энрон" была основана в 1985 году путем слияния двух природного газа трубопроводными компаниями. Но к 2001 году он стал конгломерат, который владеет и управляет газопроводов, электростанций, водных растений и широкополосных активов, а также торгуют на финансовых рынках на аналогичную продукцию. В результате бизнес-модель компании "Энрон" был очень сложным, и его финансовая отчетность была трудно понять из-за сложности его структуры финансирования с участием сотен специального назначения и забалансовых средств. (Прочитать о некоторых типичных забалансовые статьи в забалансовых лиц: хорошее, плохое и уродливое. )
Урок здесь заключается в том, что компания, которая не будучи полностью прозрачные или с помощью творческой бухгалтерии может быть для маскировки своей истинной деятельности и финансовое положение. Так зачем инвестировать в бизнес, который трудно понять, когда есть множество инвестиционных альтернатив на рынке?
ConclusionA уникальный набор факторов в каждом конкретном случае, в конечном счете привели к этим пяти массивных корпоративных банкротств в U. С. Эти банкротства могут дать ценные уроки для населения и инвесторов, несмотря на очевидные различия в размерах и сложности между корпоративной финансовой отчетности и личной финансовой отчетности. С точки зрения финансового планирования и личных инвестиций, эти уроки применимы к большинству людей, от молодых инвесторов и для профессионалов рынка .
Для связанного чтения, взгляните на 7 уроков, чтобы узнать от спада на рынке .





Похожие статьи


Дарить Свои Пенсионные Активы На Благотворительность
5 Шагов К Формированию Налогов Некоммерческой Корпорации

Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: три + пять =



5 уроков от мира'крупнейших банкротств
5 уроков от мира'крупнейших банкротств